Basis- und Faktorportfolios Risikofaktoren als Grundlage im Investitionsproze [Paperback]

Der Autor untersucht, inwiefern die Exposition makro?konomischer Variablen die zuk?nftigen Renditen von Portfolios erkl?rt, und zeigt, da? Portfolios mit hohen Risikoeigenschaften langfristig entsprechend hohe Renditen erzielen.Dissertation Universit?t Basel 19971. Einleitung.- 2. Theoretische Grundlagen.- 3. Methodische Ans?tze f?r empirische Analysen.- 4. Identifikation der makro?konomischen Risikofaktoren.- 5. Basisportfolios.- 6. Faktorportfolios.- 7. Zusammenfassung und Implikationen f?r die Praxis.- Anhang 1: Continuous-Time Stochastic Process.- Anhang 2: It?s Lemma.- Anhang 3: Optimale Portfolio Selektion.- Anhang 4: Ross Arbitrage Pricing Theory.- Anhang 5: Rotational Indeterminacy.- Anhang 6: Mean-Variance Effizienz.- Anhang 7: Kovarianzen der Faktorportfolios.- Anhang A: Grafische Darstellung der Basisportfolios.- Anhang B: Tabellarische Darstellung der Basisportfolios.- Anhang C: Grafische Darstellung der Faktorportfolios.- A. Out of sample Renditen der Faktorportfolios.- B. Out of sample Risiko/Rendite der Faktorportfolios.- C. Korrelationen der Faktorportfolios.Dr. Thomas H?fliger promovierte an der wirtschaftswissenschaftlichen Fakult?t der Universit?t Basel und ist f?r die Pictet Asset Management AG in Z?rich als Berater institutioneller Anleger t?tig.In effizienten M?rkten bestimmen Risikofaktoren die unterschiedlichen Renditeerwartungen von Aktien. Gem?? der Arbitrage Pricing Theory (APT) k?nnen unerwartete Entwicklungen von makro?konomischen Faktoren als relevante Risikofaktoren identifiziert werden. Thomas H?fliger untersucht, inwiefern die Exposition makro?konomischer Variablen die zuk?nftigen Renditen von Portfolios erkl?ren kann. Der Autor zeigt, da? Portfolios mit hohen Risikoeigenschaften langfristig entsprechend hohe Renditen erzielen.In effizienten M?rkten bestimmen Risikofaktoren die unterschiedlichen Renditeerwartungen von Aktien. Gem?? der Arbitrage Pricing Theory (APT) k?nnen unerwartete Entwicklungen von makro?konomischen lóY