Der Anlagestil deutscher Aktienfonds: Eine portfoliobasierte Analyse mittels style-identifizierender Fundamentalfaktoren [Paperback]

Investmentfonds als Kapitalanlage.- Finanzwirtschaftlicher Modellrahmen.- Investment Style.- Empirische Analyse zum Investment Style deutscher Fonds.- Schlussbemerkung.Dr. Andreas Postert promovierte bei Prof. Dr. Rainer Elschen am Lehrstuhl f?r Finanzwirtschaft und Banken der Universit?t Duisburg-Essen, Campus Essen. Er ist Aktienmanager f?r asiatische Nebenwerte bei der DWS Investment GmbH, Frankfurt.Empirische Studien offenbaren je nach Marktkapitalisierung, Buchkurswertrelation oder anderen Style-Kriterien signifikante Unterschiede in der Wertentwicklung von Portfolios. Da Fonds nach konjunktureller Lage aber auch St?rke- und Schw?chephasen durchlaufen, kann es Vorteile f?r Fondsanleger bringen, sowohl Anlagephilosophie als auch Investmentstile zu beobachten.

Mit Hilfe der portfoliobasierten Analysemethodik, dem genauesten Verfahren zur Identifizierung des Investmentstils, untersucht Andreas Postert den Anlagestil von 78 in Deutschland zugelassenen Aktienfonds. Im Mittelpunkt steht das Style-Driften, also die Konstanz der Style-Charakteristik im Zeitablauf. Es zeigt sich, dass das Driften zwischen Value und Growth bzw. Small-Cap und Large-Cap keinen entscheidenden Renditevorteil bewirkt. Die investmentstilbezogene Analyse der Managementqualit?t geht der Frage nach, ob die Fondsmanager eines bestimmten Anlagestils besonders erfolgreich agieren. Es wird deutlich, dass Fondsmanager vor allem im Small-Cap-Segment best?ndig einen h?heren Erfolgsbeitrag liefern als auf gro?e Unternehmen fokussierte Portfoliomanager.
Empirische Studien offenbaren je nach Marktkapitalisierung, Buchkurswertrelation oder anderen Style-Kriterien signifikante Unterschiede in der Wertentwicklung von Portfolios. Da Fonds nach konjunktureller Lage aber auch St?rke- und Schw?chephasen durchlaufen, kann es Vorteile f?r Fondsanleger bringen, sowohl Anlagephilosophie als auch Investmentstile zu beobachten.

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