Erfolgsfaktoren von Konglomeraten [Paperback]

Stefan Laucher untersucht, wie sich Diversifikation auf die Kapitalmarktbewertung von Unternehmen auswirkt und in welchem Umfang tats?chlich Wert im Sinne des Shareholder-Value-Ansatzes geschaffen wird.1 Einleitung.- 1.1 Untersuchungsgegenstand und Zielsetzung.- 1.2 Aufbau der Arbeit.- 2 ?bersicht ?ber Konzepte der Diversifikationstheorie.- 2.1 Unternehmensstrategische Phasen.- 2.1.1 ?bersicht.- 2.1.2 Reaktive Strategiedefinition: Exogene Faktoren als Determinante der Unternehmensstrategie.- 2.1.2.1 19601980: Diversifikation.- 2.1.2.2 19802000: Fokussierung.- 2.1.3 Proaktive Strategiedefinition: Methoden der Portfolioplanung als Determinante der Untemehmensstrategie.- 2.1.3.1 19601980: Diversifikation.- 2.1.3.2 19802000: Fokussierung.- 2.1.3.2.1 Theorie der Kernkompetenzen.- 2.1.3.2.2 Theorie des parenting advantage.- 2.1.4 Zusammenfassung.- 2.2 Treiber unternehmensstrategischer Entscheidungen.- 2.2.1 Diversifikation als grunds?tzlich wertsteigernde Strategie.- 2.2.1.1 Risikodiversifikation.- 2.2.1.2 Marktmacht.- 2.2.2 Diversifikation als grunds?tzlich wertmindernde Strategie.- 2.2.2.1 Agency Costs.- 2.22.2 Allokation von Ressourcen.- 2.2.3 Diversifikation als bedingt wertsteigernde Strategie.- 2.2.3.1 Grad der Diversifikation.- 2.2.3.1.1 Transaktionskosten.- 2.2.3.1.2 Gemeinsame Nutzung von Ressourcen.- 2.2.3.2 Effizienz externer Kapitalm?rkte.- 2.2.3.3 Unternehmensspezifische Situation.- 2.2.3.3.1 Strategische Positionierung.- 2.2.3.3.2 Finanzielle Positionierung.- 2.3 Bewertung unternehmensstrategischer Entscheidungen.- 2.3.1 Operative Vergleichskategorien.- 2.3.1.1 Produktivit?t.- 2.3.1.2 Profitabilit?t.- 2.3.2 Unternehmenswertorientierte Vergleichskategorien.- 2.3.2.1 Kapitalmarktreaktion auf die Ank?ndigung einer Unternehmenstransaktion.- 2.3.2.1.1 Akquisitionen.- 2.3.2.1.2 Desinvestitionen.- 2.3.2.2 Vergleich der Kapitalmarktbewertung.- 2.3.2.2.1 Zeitraumbezogene Bewertung.- 2.3.2.2.2 Zeitpunktbezogene Bewertung.- 3 Theorien zur Unternehmensbewertung.- 3.lSÔ