Investitionen, Unsicherheit und Realoptionen [Paperback]

Thomas Werner untersucht anhand der Realoptionstheorie, wie sich Wechselkursunsicherheit auf die gesamtwirtschaftlichen Investitionen auswirkt.Dissertation Technische Universit?t Darmstadt 19991 Einleitung.- I Theorie.- 2 Grundlagen.- 3 Investitionen als Realoptionen.- 4 Investitionen und Wechselkursunsicherheit.- II Empirie.- 5 Empirische Untersuchungen in der Literatur.- 6 Eine empirische Untersuchung f?r die BRD.- 7 Zusammenfassende Betrachtung.- A Mathematischer Anhang.- A.1 Analysis.- A.1.1 Netze.- A.1.2 Die Variation einer Funktion.- A.1.3 Das Riemann-Stieltjes-Integral.- A.1.4 Das Lebesgue-Integral.- A.2 Stochastische Konzepte.- A.2.1 Zufallsvariablen.- A.2.2 Erwartungswert und bedingter Erwartungswert.- A.2.3 Jensensche Ungleichung.- A.2.4 Stochastische Prozesse.- A.2.5 Random Walk und Wiener-Prozess.- A.3 Stochastische Analysis.- A.3.1 Die Modellierung stochastischer Systeme.- A.3.2 Das Ito-Integral.- A.3.3 Die Ito-Regel.- A.3.4 Spezielle Ito-Prozesse.- A.4 Stochastische Optimierung.- A.4.1 Stochastische Kontrolltheorie.- A.4.2 Singul?re stochastische Kontrolltheorie.- A.4.3 Optimales Stoppen.- B ?konometrischer Anhang.- B.1 Die Modellierung der Saisonalit?t.- B.2 Johansentest auf Kointegration.- C Simulationsprogramm.Dr. Thomas Werner ist wissenschaftlicher Mitarbeiter von Prof. Dr. Volker Caspari am Lehrstuhl f?r Wirtschaftstheorie der Technischen Universit?t Darmstadt.Unsicherheitsfaktoren k?nnen sowohl positive als auch negative Auswirkungen auf das Investitionsverhalten von Investoren haben. Der negative Effekt von Unsicherheit entsteht dadurch, dass viele Investitionen irreversibel sind und zu unwiederbringlichen Kosten f?hren. Eine reale Investition besitzt damit die Eigenschaft einer Option, denn das Recht, die Investition zu verz?gern, wurde aufgegeben. Diese Realoption hat einen Wert, der von der Unsicherheit abh?ngig ist.

Thomas Werner untersucht anhand der Realoptionstheorie, wie sich Wechselkursunsicherheit auf die gesamtwirtló·