1 Einleitung.- 1.1 Problemstellung.- 1.2 Gang der Untersuchung.- 2 Der Begriff Institution.- 2.1 Institution vs. Organisation.- 2.2 Zur Bedeutung von Institutionen.- 2.3 Die Rolle der Transaktionskosten.- 2.4 Institutionen und Eigentumsrechte.- 2.5 Stabilit?t und institutioneller Wandel.- 3 Erkl?rungsans?tze zur Entstehung und zum Wandel von Institutionen.- 3.1 Erkl?rungsans?tze aus der Perspektive des Individuums.- 3.2 Erkl?rungsans?tze aus der Perspektive des Kollektivs.- 3.3 Die Theorie des institutionellen Wandels von Douglass C. North.- 3.4 Zwischenergebnis: Kategorisierung der Erkl?rungsans?tze und Begr?ndung f?r die Auswahl evolutorischer Ans?tze als Analyseinstrumentarium.- 4 Die Institution B?rse als Analysegegenstand.- 4.1 B?rsen als Spielregeln einer Wertpapiertransaktion.- 4.2 Zur Marktmikrostruktur von B?rsen.- 4.3 Die Rolle der B?rse als Handelsplatz im Finanzsystem.- 5 Der Wandel an den Finanzm?rkten und seine Implikationen f?r die B?rse.- 5.1 Determinanten des Wandels an den Finanzm?rkten.- 5.2 Institutioneller Wandel von B?rsen als Reaktion der Handelspl?tze.- 6 Evolutorische ?konomik und institutioneller Wandel von B?rsen.- 6.1 Evolutorische ?konomik Ein ?berblick.- 6.2 Institutioneller Wandel von B?rsen: Eine evolutorische Perspektive.- 7 Schlussbetrachtung.- 7.1 Zusammenfassung der Entwicklungen im B?rsensegment.- 7.2 Bewertung der Entwicklungen aus Sicht der evolutorischen ?konomik.- 7.3 Kritische Reflexion der evolutorischen ?konomik sowie Ausblick.Armin J. Hartmuth promovierte bei Prof. Dr. Rolf Caspers am Lehrstuhl f?r Weltwirtschaft und Internationales Management der European Business School Schlo? Reichartshausen in Oestrich-Winkel. Er ist derzeit als Wissenschaftlicher Assistent im Department of International Management and Consulting der European Business School t?tig.In j?ngster Zeit setzte ein fundamentaler technologischer sowie institutioneller Wandel der Kassa- und Terminb?rsen im Finanzsystem ein, der dazu f?hrte, dass aus vormals l£w