Bewertung von Wandelanleihen: Eine Analyse unter Bercksichtigung von unsicheren [Paperback]

1 Einf?hrung.- 2 Modell?konomie.- 2.1 Definitionen.- 2.2 Pr?ferenzfreie Bewertung.- 3 Diskrete Zinsstrukturmodelle.- 3.1 ?bersicht.- 3.2 Das Modell von Ho/Lee.- 3.3 Das Modell von Black/Derman/Toy.- 3.4 Das Modell von Heath/Jarrow/Morton.- 3.5 Der Ansatz von Hull/White.- 4 Modellierung von Zins und Aktienkurs.- 4.1 ?berblick.- 4.2 Sequentieller Ansatz von Kishimoto.- 4.3 Simultane Modellierung.- 4.4 Ansatz auf der Basis des Hull/White-Modells.- 5 Bewertung von Wandelanleihen.- 5.1 Wandelanleihen als Finanzierungsinstrument.- 5.2 Bewertung der Ausstattungsmerkmale.- 6 Empirische Untersuchung.- 6.1 Untersuchte Wandelanleihen.- 6.2 Analyse und Kalibrierung der Marktdaten.- 6.3 Ergebnisse zur Bewertung von Wandelanleihen.- 7 Schlussbetrachtung.- A Anhang zu Kapitel 2.- A.1 Pareto-Effizienz.- A.2 Wahrscheinlichkeitsma? und Arbitragefreiheit.- A.3 Bedingte Erwartungen ?ber Preise von Wertpapieren.- A.4 Preisfunktional bei Arbitragefreiheit.- B Anhang zu Kapitel 3.- B.1 Erwartungswert und Varianz bei Ho/Lee.- B.2 Varianz bei Black/Derman/Toy.- B.3 Anleihepreis und Forward-Preis bei Heath/Jarrow/Morton.- B.4 Drift bei Heath/Jarrow/Morton.- C Anhang zu Kapitel 6.- C.1 Einzelergebnisse f?r CER.- C.2 Einzelergebnisse f?r HW.- C.3 Einzelergebnisse f?r KM.- C.4 Einzelergebnisse f?r BDT.Dr. Andreas Bohn promovierte bei Prof. Dr. Manfred Steiner am Lehrstuhl f?r Finanz- und Bankwirtschaft der Universit?t Augsburg. Er ist in leitender Funktion im Risikomanagement der Deutsche Bank AG, Frankfurt, t?tig.

Bei Wandelanleihen hat der Gl?ubiger das Wahlrecht, die R?ckzahlung zum Nennwert oder in Form einer vorher definierten Anzahl neu geschaffener Aktien des Unternehmens zu erhalten. Bei der Mehrzahl der Wandelanleihen kann der Schuldner die Wandelanleihe unter bestimmten Bedingungen vorzeitig zur?ckzahlen. Der Wert dieser Wahlrechte kann sowohl vom Aktienkurs als auch vom Zinsniveau abh?ngen. Analoges gilt bei Umtauschanleihen, bei denen sich das Wandelrecht auf Aktil££