Optimale Vertragsgestaltung bei Venture-Capital-Finanzierungen [Paperback]

Eike Houben leitet Vertragsklauseln ab, die die Anreiz- und Kontrollprobleme in einer Venture-Capital-Vertragsbeziehung abbauen bzw. ?berwinden k?nnen. Durch die Zusammenf?hrung der einzelnen Klauseln entwickelt er einen Vertrag, der die endogenen Risiken f?r beide Vertragsparteien w?hrend der Vertragsanbahnung, der Projektimplementierung und des Exits signifikant reduziert.Venture CapitalVorvertragliche IdentifikationsproblemeNachvertragliche Probleme in der ProjektimplementierungsphaseKombinierte Anreiz- und IdentifikationsproblemeProblem des effizienten BeteiligungsausstiegsGestaltungsvorschlag f?r einen effizienten Venture-Capital-VertragDr. Eike Houben promovierte bei Prof. Dr. Peter Nippel am Lehrstuhl f?r Finanzwirtschaft der Christian-Albrechts-Universit?t zu Kiel. Er ist heute als Investment Manager bei einer Corporate Venture Capital Gesellschaft t?tig.Investitionen in junge, innovative Start-up-Unternehmen sind mit gro?en Chancen verbunden. Sie bergen jedoch auch spezielle Risiken, die nicht nur aus der Anwendung neuer Gesch?ftsmodelle und unerprobter Technologien resultieren. Vielmehr existieren auch endogene Risiken, die aus der extremen doppelseitigen Informationsasymmetrie folgen, die zu jedem Zeitpunkt der Vertragsbeziehung zwischen Unternehmern und ihren Kapitalgebern besteht. Diese kann von beiden Seiten dazu genutzt werden, ihre eigenen, mit der Unternehmensgr?ndung verfolgten Interessen auf Kosten der anderen Partei durchzusetzen.

Eike Houben leitet anhand vertrags- und spieltheoretischer ?berlegungen Vertragsklauseln ab, die die aus der Informationsasymmetrie folgenden Anreiz- und Kontrollprobleme in allen Phasen einer Venture-Capital-Vertragsbeziehung abbauen bzw. ?berwinden k?nnen. Durch die Zusammenf?hrung der einzelnen Klauseln entwickelt er einen Vertrag, der die endogenen Risiken f?r beide Vertragsparteien w?hrend der Vertragsanbahnung, der Projektimplementierung und des Exits signifikant reduziert.
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