Risikoteilung, Anreiz und Kapitalmarkt [Paperback]

Das Buch zeigt, unter welchen Bedingungen Unternehmensrisiken zwischen den Gesellschaftern eines Unternehmens effizient geteilt werden und welche Eigenschaften entsprechende Teilungsregeln aufweisen. Wird das Risiko effizient geteilt, so besteht Anreizkompatibilit?t (Einm?tigkeit bzw. Zielkonformit?t) zwischen den Gesellschaftern f?r beliebige Investitionsprojekte bzw. f?r solche mit geringem Umfang. Ineffiziente Risikoteilung f?hrt zu Interessenskonflikten. Es wird untersucht, welche Kriterien in unterschiedlichen Entscheidungssituationen f?r die Bewertung riskanter Ma?nahmen geeignet sind. Schlie?lich werden Anreizsysteme diskutiert, die das Management motivieren, nach diesen Kriterien zu entscheiden.Das Buch zeigt, unter welchen Bedingungen Unternehmensrisiken zwischen den Gesellschaftern eines Unternehmens effizient geteilt werden und welche Eigenschaften entsprechende Teilungsregeln aufweisen. Wird das Risiko effizient geteilt, so besteht Anreizkompatibilit?t (Einm?tigkeit bzw. Zielkonformit?t) zwischen den Gesellschaftern f?r beliebige Investitionsprojekte bzw. f?r solche mit geringem Umfang. Ineffiziente Risikoteilung f?hrt zu Interessenskonflikten. Es wird untersucht, welche Kriterien in unterschiedlichen Entscheidungssituationen f?r die Bewertung riskanter Ma?nahmen geeignet sind. Schlie?lich werden Anreizsysteme diskutiert, die das Management motivieren, nach diesen Kriterien zu entscheiden.Entscheidungslogische Grundlagen: Zustandsabh?ngige Zustandsabh?ngige Nutzenfunktionen; Pareto-effiziente Risikoteilung bei gegebenen zustandsabh?ngigen Erfolgen; Pareto-effiziente und anreizkompatible Risikoteilung bei ver?nderlichen zustandsabh?ngigen Erfolgen.- Grundz?ge der Kapitalmarkttheorie: Der Kapitalmarkt als Institution pareto-effizienter Risikoteilung; Preisbildung auf dem Kapitalmarkt; Maximierung des subjektiven (Erwartungs-)Nutzens bei gegebenem CAPM-Gleichgewicht; Kompatibilit?t von Marktwertmaximierung und subjektiver Nutzenmaximierung bei gegebener pal£<